Нюансы OKEx линейные и обратные фьючерсы/подкачки и как увеличить свою прибыль

В этой статье предназначены для промежуточных и опытных трейдеров, которые уже знакомы с основами индексный арбитраж. Есть и другие ресурсы Академии OKEx, если вам нужно больше разъяснений по понятиям основе, заемных средств и расчет справедливой стоимости. Сегодня мы собираемся обсудить сделку, что бы вернули 10% за последний месяц. Идея очень похожа на заимствовать и осуществлять торговлю, обсуждаемых здесь. Для простоты обсуждения будем считать, что мы строим индекс позицию арбитраж на 12 февраля, а затем расслабиться на 13 марта в самое благоприятное время. Однако мясо обсуждения возникает дискуссия о том, как получить максимальную отдачу на капитал и снижение риска с использованием обратных и линейных фьючерсы OKEx по.

Ванильный Торговую Идею
На графиках ниже показаны процентном соотношении на 12 февраля и 13 марта, 2020. Каждый график включает процент основе оба OKEx обратная монета-маржинальная фьючерсы на USD и линейные USDT-маржинальная фьючерсы. На беглый взгляд, мы видим, как линейный будущем основой является стабильно выше, чем обратная будущей основы, которые мы обсудим позже. Этот спрэд между двух квартальных фьючерсных BTC определяется внешними кредитная ставка лежащих и также, как заключающие работы.
На 12 февраля, рынок торгуется контанго, возле квартала фьючерсы торгуются на ~5% выше спотовой цены, и торговой площадке «Линго» мы должны использовать то, что фьючерсы торгуются на «богатых». Месяц спустя, 13 марта, на рынке торгуют в депорт, рядом с кварталом фьючерсами на кормушке~-15%, как фьючерсы торговались «дешевый». Торговля должна купить пятно, продать богатый фьючерсы на 12 февраля, а затем расслабиться на обратном месте и выкупают дешевые фьючерсы на 13 марта на дюже 20% прибыли за один месяц временного периода. Идея этого индекса арбитражной торговли довольно проста, но дьявол кроется в деталях.
Максимизация использования капитала и максимизации прибыли
Сроки основе невозможно, так что вы не ожидаете, чтобы действительно сделать это 20%. Так как мы не в состоянии предсказать фьючерсной основе и не знаю, когда это точное время, чтобы построить и раскрутить наш инвентарь, давайте взглянем на других частях уравнения, которые фьючерсы использовать и почему. Теперь мы обратим наше внимание на максимизации нашего возвращения в столицу и снизить наши риски.
Нюанс 1: Если обратной и линейной фьючерсы имеют одинаковую положительную основу, лучше использовать обратные фьючерсы для построения индекса позиции арбитраж?
OKEx-единственная фондовая биржа, которая предлагает как обратной и линейной перспективы. Маржа этих фьючерсов BTC BTC и USDT соответственно. Теперь, предположим, у вас есть $10,000 для арбитража, а значит, вы можете купить стоимость $10.000 BTC и продадите в размере 10 000 долларов фьючерсных BTC. Какое будущее вы должны использовать? В USDT будущее на самом деле, более высокая ~0.7 из-за их маржинальные требования. Если вы выберете обратные фьючерсы, вы купили бы $10,000 BTC и использовать его в качестве будущего залога, по сути, вы бы никогда не вляпаюсь-ликвидирован из-за обратного характера выплат (см. Пример 1).
# Пример 1: (Предположим, что плата = 0, кредитное плечо = 10х)
Вступил в 15:00:00 по 13 февраля, ликвидационная цене бесконечна.

Предположим, что мы держим позицию до истечения срока, предлагаемых в положении место и устроить будущее по той же цене (и 1 USDT = $1) , ваше возвращение будет ~5%, что составит около 0.0492 BTC (~513$).
Если вы решили захватить с фьючерсами линейный USDT, вам нужно, чтобы зарезервировать значительную сумму денежных средств и купить USDT с перевесом в линейное будущее. В позиции Index арбитража, основанием захватили бы больше, но за использование капитала, вы захватили меньше долларовой основе. Самое главное, есть шанс, что вы можете сделать принудительно-ликвидируемого, если рынок поднимается, потому что есть неограниченное понижение фьючерсов вниз.
Нюанс 2: Если обратной и линейной фьючерсы имеют те же негативные основе, лучше использовать линейный фьючерсы на индекс расслабиться установки арбитраж?
И наоборот, если оба обратных и линейных фьючерсы торгуются с дисконтом к спот, фьючерсы, которые вы должны использовать и почему? Следуя вышеописанной логике, все остальные равны, вы должны использовать линейный будущем нарастить реверсные позиция арбитража (продать место покупки будущего). Когда вы продаете пятно на спотовом рынке OKEx, ты вернешься USDT. Используя этот USDT, вы можете сделать 1:1 запас вашей длинной фьючерсной позиции. Вы, по сути, никогда не заставят ликвидируются, если рынок падает 1-ММР % (см. Пример 2).
Пример 2: (допустим плата = 0, кредитное плечо = 10х)
Поступил в 08:00:00 по 13 марта, ликвидационная цена будет около ~20.

Если расслабиться во время истечения срока действия на 27 марта, и предполагая линейную дальнейшем оседает на $4794, ваш возврат составит 8,4%, что составит около 840 USDT.
Нюанс 3: Чтобы увеличить использование капитала и использовать кредитное плечо, вы можете сделать смесь продают обратные фьючерсы, купить линейный фьючерсы.
Предполагая, что 1 USDT = $1, оттенки 1 и 2 объясняет, почему линейная фьючерсы должны последовательно дороже, чем обратные фьючерсы. Если вы находитесь столицу стянуто, вы можете попробовать торговать спред фьючерса. Например, если есть более низкий спрос на линейный фьючерсы на рынке, чем обратные фьючерсы, затем основе обратной перспективе будет выше. Тогда вы можете купить фьючерс USDT и продавать обратные фьючерсы и захват распространение. Поскольку нет необходимости покупать, ни продавать пятна, вы можете использовать на этой почве (но будьте осторожны, рынок движется, он может выбить одну ногу) и потенциально заработать больше. Уникальный линейный фьючерсы OKEx по USDT порождает больше возможностей арбитров.
Арбитраж: это не действительно без риска
В академическом смысле, ‘арбитраж’ означает безрисковые прибыли возможность. Это слово часто используется трейдерами, хочется верить, наши сделки являются безрисковыми, но на самом деле это не так. Лучше трейдеры сумели пережить темные капли 13-го марта потому, что они были готовы к высокой волатильности. Кредитное плечо-это обоюдоострый меч, разрыв вверх или вниз можно быстро ликвидировать вашу позицию, прежде чем у вас есть шанс повторно маржи. Основной индексный арбитраж риски мы имеем, ликвидации, отступные, контрагент и троса экспозиции.
Binance применяется автоматический заемных средств (АДЛ), типа ликвидации сил на выигрышной позиции, о своих пользователях позиции на 12 марта. ADL-это гораздо хуже для трейдера, чем ликвидация в каком-то смысле. Прежде всего, вы никогда не знаете, когда АДЛ происходит с вами. Ваш минус-ваши короткие позиции принудительно-ликвидируемого через АДЛ значит, вы значительно потеряете, если рынок продолжает идти вниз. АДЛ в будущем рынок дает возможности для хеджирования. В OKEx, мы не используем АДЛ для биткойн-деривативов.
Как OKEx является децентрализованной бирже, мы реализуем политику отступных вместо, где выигрышные позиции получает отчисляли часть своих прибылей и убытков, если позиции контрагента не может быть принудительной ликвидации в раз и не хватает страховых фондов для покрытия падения. Это является лучшей альтернативой, чем АДЛ, а вы только потеряете некоторые из ваших прибылей и убытков, в худшем случае, сохраняя свой хедж. Поскольку реконструкция механизм оценки риска в 2018 году, у нас не было ни clawbacks BTC в любом из наших производных BTC. На 12 марта падение оказалось наш сложный механизм риск отрасли.
Как трейдеры, мы можем попытаться снизить наши принудительной ликвидации риска, как мы знаем, когда это произойдет. Нюансы 1 и 2 показал, ликвидации рисков может быть уменьшен с помощью различных вариантов будущего за длинные или короткие выдержки. В худшем случае, если ваша длинная позиция хедж-вынужденно ликвидировали из-за маржинальных требований, сохраняется высокий шанс, что вы можете открыть такую же позицию в прибыль, потому что рынок продолжает падать.
Наконец, когда вы положили на позиции с привлечением троса (USDT), вы вольно или невольно, давая себе риск контрагента от троса. Например, если вы продаете богатый линейный фьючерсы USDT и купить дешевые обратные фьючерсы BTC, вы стремитесь USDT и понижение доллара. Если USDT де-колышки и аварий при прочих равных условиях, BTC-USDT взлетят и вы будете обязаны USDT. И наоборот, вы можете рассмотреть возможность хеджирования любого вспомогательного воздействия троса по торговле комбинация линейных OKEx и обратные фьючерсы.
Заключение
OKEx уникальное сочетание различных функций и видов маржинальном фьючерсов позволяет трейдерам создавать разные типы спекулятивных сделок. Вы можете арбитража между различными подразумеваемая ставка или арбитража между различными гарантийными фьючерсы. С точки зрения улучшения профиля риска, мы показали, что там меньше маржа риск вызвать короткое замыкание обратных фьючерсы, чем короткое замыкание линейной фьючерсы (и наоборот). Наконец, вы можете построить позицию между линейной и обратной фьючерсов для хеджирования подверженности троса. С учетом всех типов землевладения и продуктов на рассмотрение, OKEx иметь более глубокую ликвидность и лучшие возможности для торговли на всех биржах.
Отказ от ответственности: Этот материал не следует рассматривать в качестве основы для принятия инвестиционных решений, ни быть истолкованы как рекомендация к участию в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами подразумевает существенный риск и может привести к потере инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете все риски и принять во внимание ваш опыт, инвестиционные цели и обратиться за независимым финансовым советом, если это необходимо.
Об авторе: Автор этой статьи является Томас цэ
Глава количественный стратег OKEx.В этой статье предназначены для промежуточных и опытных трейдеров, которые уже знакомы с основами индексный арбитраж. Есть и другие ресурсы Академии OKEx, если вам нужно больше разъяснений по понятиям основе, заемных средств и расчет справедливой стоимости. Сегодня мы собираемся обсудить сделку, вернул бы >10%…